2015經(jīng)濟數(shù)據(jù)指標解讀

一、政府工作報告確定了2017年經(jīng)濟計劃，其中GDP增長率為7%左右，低于去年。這是在考慮到經(jīng)濟下行壓力較大背景下確立的，雖然低于去年增長率，但依然保持了較大增長空間。

增長率目標，既要考慮提供充分就業(yè)，也要顧及十八大確定的經(jīng)濟翻番目標。由于前幾年基數(shù)較高，未來幾年只要維持6.7%的年增長率，即可實現(xiàn)2020年經(jīng)濟總量翻番的目標。所以7%的增長率依然是打了提前量，因為中國決策要考慮政治因素。

二、財政政策和貨幣政策今年都較積極。財政增加了赤字規(guī)模，增加2700億，赤字率為2.3%。

由于地方債務負擔沉重，那么今年赤字率提高并不大，這表明中央政府還是堅持了去杠桿化目標，在有限赤字增長規(guī)模內(nèi)，控制地方發(fā)債。

三、價格目標是3%，低于去年，但考慮到通縮壓力較大，這樣的價格目標也是留有空間的。如果要達到價格增長目標，貨幣政策一定會更加積極。

四、M2增長12%。與去年基本持，但貨幣去存款化傾向明顯，這意味著盡管廣義貨幣增速不高，但市場中流動性未必緊張。大量現(xiàn)金會流入股市和理財市場，這會降低M2增速。

基于價格目標和通縮壓力，貨幣政策還會寬松。外匯占款減少為降準提供了空間。所以，今年仍有降準政策出臺，另外如果實際利率仍然偏高，不排除再次降息可能。

五、城鎮(zhèn)登記失業(yè)率4.5%，是個合理的目標，既顧及就業(yè)壓力，也考慮到結(jié)構(gòu)調(diào)整過程中的結(jié)構(gòu)性失業(yè)問題。

六、進出口總額增長6%，低于去年，這是在認識到外需下降和內(nèi)需減少基礎上的目標，比較客觀，也是中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的必然結(jié)果。

七、社會消費品零售總額計劃增長13%，這應該是名義指標，實現(xiàn)起來不容易。由于居民收入增長緩慢，加速通縮壓力，政府三公經(jīng)費受控，因而消費增長壓力較大。再加上今年重點整治央企，因而國企消費支出會更為規(guī)范，這導致社會消費品零售總額名義增長率難以實現(xiàn)。如果改革統(tǒng)計口徑，將電商銷售加入這個統(tǒng)計，或許能達到這一目標。當然，如果考慮到已經(jīng)制定了3%的價格目標，那么在較為寬松貨幣政策刺激下，也不排除市場改變預期，進而居民增加消費。

八、鐵路和水利工程投資為1.6萬億，這是拉動經(jīng)濟增長的重要力量，由于私人投資和政府投資增速都下降，因而基礎設施投資是維持投資增速的重要保障。

九、今年計劃創(chuàng)造1000萬個城市就業(yè)崗位，不能靠基礎設施投資提供，而是靠發(fā)展服務業(yè)。

政府工作報告?zhèn)鬟f21大信號

信號1：總理講發(fā)展需要一定經(jīng)濟增速，而結(jié)構(gòu)調(diào)整又必