《意見》將保護(hù)產(chǎn)權(quán)明確寫入改革所要堅(jiān)持的四大原則之一。“以保護(hù)產(chǎn)權(quán)、維護(hù)契約、統(tǒng)一市場、等交換、公競爭、有效監(jiān)管為基本導(dǎo)向，切實(shí)保護(hù)混合所有制企業(yè)各類出資人的產(chǎn)權(quán)權(quán)益，調(diào)動(dòng)各類資本參與發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的積極性。”

在《關(guān)于深化國有企業(yè)改革的指導(dǎo)意見》(下稱《意見》)公布僅十日后，本輪國企改革的重頭戲，國企混改的總方案《國務(wù)院關(guān)于國有企業(yè)發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的意見》于9月24日晚間正式發(fā)布。

多位受訪人士向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道表示，這一方案內(nèi)容詳實(shí)、操作性強(qiáng)，亮點(diǎn)層出不窮，作為“1+N”文件中“N”部分最核心的一個(gè)方案，其出臺(tái)帶有標(biāo)志性意義，本輪國企改革的進(jìn)程有望由此駛?cè)霒|方紅道。

設(shè)置雙層負(fù)面清單

混改《意見》最大的一個(gè)亮點(diǎn)就是分層分類地規(guī)定了混改推進(jìn)的要求。

對(duì)于主業(yè)處于充分競爭行業(yè)和領(lǐng)域的商業(yè)類國有企業(yè)混合所有制改革，《意見》要求充分運(yùn)用整體上市等方式，積極引入其他國有資本或各類非國有資本實(shí)現(xiàn)股權(quán)多元化。

對(duì)主業(yè)處于關(guān)系國家安全、國民經(jīng)濟(jì)命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域、主要承擔(dān)重大專項(xiàng)任務(wù)的商業(yè)類國有企業(yè)，《意見》要求保持國有資本控股地位，支持非國有資本參股。

對(duì)自然壟斷行業(yè)，《意見》要求實(shí)行以政企分開、政資分開、特許經(jīng)營、政府監(jiān)管為主要內(nèi)容的改革，根據(jù)不同行業(yè)特點(diǎn)實(shí)行網(wǎng)運(yùn)分開、放開競爭性業(yè)務(wù)。

中國企業(yè)研究院首席研究員李錦對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，分類混改是《意見》最明顯的亮點(diǎn)，更為重要的是，意見在分類的基礎(chǔ)上列出了混改的負(fù)面清單。

《意見》明確，在重要通信基礎(chǔ)設(shè)施、樞紐型交通基礎(chǔ)設(shè)施、重要江河流域控制性水利水電航電樞紐、跨流域調(diào)水工程等領(lǐng)域，實(shí)行國有獨(dú)資或控股，允許符合條件的非國有企業(yè)依法通過特許經(jīng)營、政府購買服務(wù)等方式參與建設(shè)和運(yùn)營。

在重要水資源、森林資源、戰(zhàn)略性礦產(chǎn)資源等開發(fā)利用，實(shí)行國有獨(dú)資或絕對(duì)控股，允許非國有資本進(jìn)入，依法依規(guī)有序參與開發(fā)經(jīng)營。

在江河主干渠道、石油天然氣主干管網(wǎng)、電網(wǎng)等領(lǐng)域，實(shí)行網(wǎng)運(yùn)分開、主輔分離，除對(duì)自然壟斷環(huán)節(jié)的管網(wǎng)實(shí)行國有獨(dú)資或絕對(duì)控股外，放開競爭性業(yè)務(wù)，允許非國有資本等進(jìn)入。

在核電、重要公共技術(shù)臺(tái)、氣象測繪水文等基礎(chǔ)數(shù)據(jù)采集利用等領(lǐng)域，實(shí)行國有獨(dú)資或絕對(duì)控股，支持非國有企業(yè)投資參股以及參與特許經(jīng)營和政府采購。糧食、石油、天然氣等戰(zhàn)略物資國家儲(chǔ)備領(lǐng)域保持國有獨(dú)資或控股。

在國防軍工等特殊產(chǎn)業(yè)，從事戰(zhàn)略武器裝備科研生產(chǎn)、關(guān)系國家戰(zhàn)略安全和涉及國家核心機(jī)密的核心軍工能力領(lǐng)域，實(shí)行國有獨(dú)資或絕對(duì)控股。其他軍工領(lǐng)域，分類逐步放寬市場準(zhǔn)入，建立競爭性采購體制機(jī)制，支持非國有企業(yè)參與武器裝備科研生產(chǎn)、維修服務(wù)和競爭性采購。

對(duì)其他服務(wù)國家戰(zhàn)略目標(biāo)、重要前瞻性戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)、生態(tài)環(huán)境保護(hù)、共用技術(shù)臺(tái)等重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域，《意見》要求加大國有資本投資力度，發(fā)揮國有資本引導(dǎo)和帶動(dòng)作用。

李錦認(rèn)為上述領(lǐng)域被明確列出，實(shí)際上形成了國企混改的兩張“負(fù)面清單”，“第一張是從宏觀上講，明確地列出了上述需要國資獨(dú)資或控股的幾大領(lǐng)域，第二張則是從微觀層面上，明確了即使在上面負(fù)面清單之內(nèi)的一些業(yè)務(wù)也是允許非公有資本進(jìn)入的，比如軍工在負(fù)面清單中，又規(guī)定了從事戰(zhàn)略武器裝備科研生產(chǎn)等領(lǐng)域?qū)嵭袊�有�?dú)資或絕對(duì)控股。其他軍工領(lǐng)域，還可以放寬市場準(zhǔn)入。”

中國社會(huì)科學(xué)院工業(yè)經(jīng)濟(jì)研究所所長黃群慧告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，包括能源、交通、醫(yī)療、教育、通信等在內(nèi)的領(lǐng)域一直是民營資本進(jìn)入意愿比較高的領(lǐng)域，明確列出非禁即入的“負(fù)面清單”，降低了民營資本參與混合所有制企業(yè)改革的不確定性。

保護(hù)產(chǎn)權(quán)，鼓勵(lì)各類資本參與

另一個(gè)亮點(diǎn)是，《意見》將保護(hù)產(chǎn)權(quán)明確寫入改革所要堅(jiān)持的四大原則之一。“以保護(hù)產(chǎn)權(quán)、維護(hù)契約、統(tǒng)一市場、等交換、公競爭、有效監(jiān)管為基本導(dǎo)向，切實(shí)保護(hù)混合所有制企業(yè)各類出資人的產(chǎn)權(quán)權(quán)益，調(diào)動(dòng)各類資本參與發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的積極性。”

在具體內(nèi)容中，《意見》對(duì)產(chǎn)權(quán)保護(hù)也多有強(qiáng)調(diào)，比如要求健全嚴(yán)格的產(chǎn)權(quán)占有、使用、收益、處分等完整保護(hù)制度;依法保護(hù)混合所有制企業(yè)各類出資人的產(chǎn)權(quán)和知識(shí)產(chǎn)權(quán)權(quán)益;在立法、司法和行政執(zhí)法過程中，堅(jiān)持對(duì)各種所有制經(jīng)濟(jì)產(chǎn)權(quán)和合法利益給予同等法律保護(hù)等。

黃群慧表示，在此前的混改中，非公有企業(yè)面臨“玻璃門”、“彈簧門”、“旋轉(zhuǎn)門”等各種隱性壁壘，具有壟斷勢力、財(cái)務(wù)績效良好的國有企業(yè)也缺乏引入非公有資本的內(nèi)在動(dòng)力，在引入非公企業(yè)資本時(shí)，常常對(duì)于混合所有制企業(yè)的經(jīng)營范圍和區(qū)位布局制訂了“特別條款”，加上人員身份轉(zhuǎn)換和安置障礙，影響了非公有資本參與混改的積極性。而保護(hù)產(chǎn)權(quán)有利于鼓勵(lì)各類資本參與混改。

《意見》提出，非公有資本投資主體可通過出資入股、收購股權(quán)、認(rèn)購可轉(zhuǎn)債、股權(quán)置換等多種方式，參與國有企業(yè)改制重組或國有控股上市公司增資擴(kuò)股以及企業(yè)經(jīng)營管理;可以貨幣出資，或以實(shí)物、股權(quán)、土地使用權(quán)等法律法規(guī)允許的方式出資。

國務(wù)院國資委研究中心咨詢部部長張春曉告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，混合所有制引入各種資本的參與將是一個(gè)正和博弈，絕對(duì)不能成為國退民進(jìn)或者國進(jìn)民退的零和博弈。“國有經(jīng)濟(jì)可以大膽地引入各類資本，也可以進(jìn)入一些領(lǐng)域，雙向交叉進(jìn)入，共同地發(fā)展，實(shí)現(xiàn)一個(gè)1+1大于2的效果，共同把蛋糕做大。”

規(guī)范操作，重視資本市場

“嚴(yán)格程序，規(guī)范操作”也寫進(jìn)了《意見》的原則，要求進(jìn)一步健全國有資產(chǎn)交易規(guī)則，科學(xué)評(píng)估國有資產(chǎn)價(jià)值，完善市場定價(jià)機(jī)制，切實(shí)做到規(guī)則公開、過程公開、結(jié)果公開，杜絕國有資產(chǎn)流失。

在具體做法上，《意見》要求健全多層次資本市場。加快建立規(guī)則統(tǒng)一、交易規(guī)范的場外市場，促進(jìn)非上市股份公司股權(quán)交易，完善股權(quán)、債權(quán)、物權(quán)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)及信托、融資租賃、產(chǎn)業(yè)投資基金等產(chǎn)品交易機(jī)制。建立規(guī)范的區(qū)域性股權(quán)市場，為企業(yè)提供融資服務(wù)，促進(jìn)資產(chǎn)證券化和資本流動(dòng)，健全股權(quán)登記、托管、做市商等第三方服務(wù)體系。

此外，《意見》還要求健全國有資產(chǎn)定價(jià)機(jī)制。嚴(yán)格規(guī)范國有資產(chǎn)登記、轉(zhuǎn)讓、清算、退出等程序和交易行為。通過產(chǎn)權(quán)、股權(quán)、證券市場發(fā)現(xiàn)和合理確定資產(chǎn)價(jià)格。發(fā)揮專業(yè)化中介機(jī)構(gòu)作用，借助多種市場化定價(jià)手段，完善資產(chǎn)定價(jià)機(jī)制，實(shí)施信息公開，加強(qiáng)社會(huì)監(jiān)督，防止出現(xiàn)內(nèi)部人控制、利益輸送造成國有資產(chǎn)流失。

黃群慧表示，嚴(yán)格規(guī)范操作的目的正在于保證改革程序的公正規(guī)范，從而防范國資流失。

“在規(guī)范和效率的選擇上，規(guī)范始終應(yīng)該擺在首位;改革方案要依法依規(guī)，股權(quán)轉(zhuǎn)讓要公開公允。防止國資流失，統(tǒng)一產(chǎn)權(quán)管理，建立統(tǒng)一、開放、規(guī)范、高效的產(chǎn)權(quán)交易市場，嚴(yán)格執(zhí)行產(chǎn)權(quán)交易進(jìn)入市場制度，加強(qiáng)產(chǎn)權(quán)交易的監(jiān)管以及混合所有制企業(yè)的國有資產(chǎn)監(jiān)管，確保做到混合前公評(píng)估、混合中陽光操作、混合后規(guī)范運(yùn)營。”

張春曉表示，本輪混改十分強(qiáng)調(diào)資本市場的作用，但是目前中國還沒有形成一個(gè)完善的資本市場，期以來的股市震蕩就是市場不完善的表現(xiàn)，因而混改在資本市場上推進(jìn)需要盡快改進(jìn)、完善資本市場的各項(xiàng)制度。

李錦和張春曉一致認(rèn)為，國有資本的大規(guī)模入市，將為整個(gè)市場帶來正向的刺激作用。“尤其在當(dāng)前市場比較清淡的時(shí)候，由資本市場層面推進(jìn)的混改有望為市場帶來一股新的活力，而《意見》中關(guān)于引入社保基金等長期資金的提法也顯示出決策層推進(jìn)本輪混改必勝的決心。”李錦說。